【簡單理財】沒有史蒂夫，戴夫可以過得更好

作者：駱潤生(Lawrence)CFP®

圖片：Photo by Kon Karampelas on Unsplash

最近我有個困擾的經驗，就是觀看YouTube時，經常會高頻的冒出某投資平台的洗腦廣告片，並搭配著令人頭皮發麻的旁白。片中的主角是兩位仁兄，史蒂夫和戴夫，他們都用該平台投資金融市場，史蒂夫鑽研全球投資機會，追蹤新聞動態，掌握最新市場消息，並為極具潛力的投資建立了關注列表；而反觀戴夫，則精研如何打電動努力成為六十級巫師，追蹤最新的貓咪影片，他的關注列表則是電視節目。

奇妙的是兩人績效竟然一樣好，原因是該平台提供跟單機制，戴夫可自動跟單史蒂夫的交易活動，每當史蒂夫努力進行交易時，戴夫輕鬆的邊玩邊照做，輕鬆複製史蒂夫成為交易高手！

這讓大家有個美好的幻想：

找到一個投資高手，站在巨人的肩膀上，完全跟單就可以輕鬆的坐享其成！然而坐享其成這件事是真的，但決非戴夫，而是平台業者。（業者大錢狂砸高頻洗腦廣告可知一二）

美好的台詞內有幾個迷思值得大家思考：

1.    努力研究投資機會就可以打敗大盤嗎？

玩電玩努力打怪可以確保升等，但投資可能不是這麼回事。《指數革命》一書的作者查爾斯．艾利斯觀察從1960年至今，投資市場經歷多次巨變，早期經理人能透過拜訪企業及選股策略，找出被「錯誤定價」的個股，擊敗市場獲取超額報酬。

但受全球化、網路化、科技設備等因素影響，資訊傳播的速度及市場規模今非昔比，已經造成高效率市場。專業經理人在激烈競爭下，愈難打敗由其他專業投資人集體智慧所匯集成的市場報酬。

而的確，根據標普道瓊斯指數公司2018年的分析報告，觀察長期表現，超過89%的大型股基金經理人；和超過93%的小型股基金經理人，表現落後於 它們的績效指標。

2.掌握財經訊息有效嗎？

不要看太多財經訊息。《逆思投資》作者陳志彥指出，財經資訊存在兩個問題，第一是正確性，網路充斥無用，未經證實的資訊，看了反而可能做出錯誤判斷；再者，人類大腦對投資判斷的影響，當你看越多財經資訊，人的大腦裡面會有確認偏誤的心理反應，所以大腦的運作並不會讓更多的資訊來協助我們釐清真相，而是會去找更多的資訊來支持我們原本的看法，所以會發生當我們認知如果是錯的，看越多的資訊就會錯得更加堅定。 

我們都會有一個經驗，當想買一個東西的時候，所收集的資訊都是看到那個東西的好處，反之亦然，就是這個意思。

3.短期頻䌓交易比長期投資好嗎？

橡樹資本管理公司共同創辦人，霍華．馬克斯在《投資最重要的事》中提到，短線交易者認為，如果能以10元買進股票11元賣出，在24元買回25元賣出，接著再以39元買回40元賣出，這樣就算成功，但在這檔上漲了30元的股票，卻只賺3元，如果你看不出這破綻或許就不必再閱讀下去。

以上可得知，短期頻䌓交易，除了賺不到長期投資應有的獲利外，更不用說頻繁交易所增加的交易成本了。

這讓我們了解，成功的交易高手或許存在，但能找到的機率可能會讓你大失所望，那麼是否有好的方法，不用跟單史蒂夫（跟了也沒用，或許更糟），也能像戴夫一樣，神閒氣定，做著自己感興趣的事，而不必為投資煩腦，並能得到好的績效呢？

我們可以參考《咖啡館投資哲學》的作者比爾．蘇西司所建議的三大原則：

1.不要把雞蛋放在同一個籃子裏

分散是投資唯一免費的午餐。做好低相關性的資產配置，如把資產配置在股票債券和現金上，目標是希望盡量提高達成理財目標的機會，同時降低投資風險。

2.追平股價指數

透過指數化投資指數基金或ETF，讓你可以參與市場成長，獲取市場報酬，這樣的長期報酬已經勝過80%以上的專業主動型投資機構了。

3.努力儲蓄，有備無患

秋收冬藏， 巧婦難為無米之炊 。儲蓄看來學問不大，但卻是最重要的一環，要以我們的生活環境及價值觀為基礎，在儲蓄和消費之間求得平衡，並估算出理財目標而努力執行，才有機會安全達標。

戴夫不是史蒂夫

你或許會說：

如果史蒂夫真的是萬中選一如巴菲特一般的絕世高手呢？戴夫還是有可能失敗。

其實，巴菲特的波克夏公司持股每年定期公佈，有人回測過用前十大持股東施效顰一番，結果竟有9%，也足以傲視群倫了。但為何還是很難複製出第二個巴菲特呢？這還是回到投資哲學的層面，巴菲特有他如信仰般的投資哲學，並長期紀律的執行它。

而戴夫畢竟不是史蒂夫。投資的過程波動難免，每個人的風險接受程度，跟實際承受風險的能力都不同，如果期間因為心理受不了，或是資金挺不住而退場，比如說因為下跌而過度恐慌賣出投資部位，或是因為急需用錢而被迫提早將部位出清，都會導致戴夫最終失敗落場。

駱潤生（Lawrence Lo）

具有法律背景的財金碩士，目前是臺灣與中國兩岸國際認證理財規劃顧問（CFP®），並兼任臺灣理財規劃產業發展促進會（TFPA）副理事長。致力推廣正確理財觀念，並提供理財、保險、退休金、租稅及財產轉移、信託等相關規劃服務。