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作者: 嵐音社|金成 (理財+1課特約作家)
圖片來源:Unsplash
全民瘋路跑，與路跑相關的活動多到數不清。而在這股風潮之下，有越來越多人迷上了「馬拉松」這個挑戰個人極限並且帶來極度成就感的運動。要將不曾跑過馬拉松的人訓練到能夠撐完全場，需要一套有氧與重訓緊密配合的訓練。
馬拉松，訓練的是一個人心無旁鶩、專心致志。一路上偶有停頓，但始終往一個目標前進──那就是最後的終點。不但考驗著體力，更是考驗著鋼鐵般的意志。然而，如果有教練告訴你：
「你只要折返跑，就可以到達終點。」
聰明如你，為了減少時間與金錢不必要的浪費，應該知道最好的方法就是換教練。「折返跑」怎能到達終點呢？它只會讓你在一個範圍內看起來像個無頭蒼蠅罷了。
名師語錄：我就是在教你折返跑
但是投資可就不那麼一回事了。許多「名師」告訴你：
「看到這個均線黃金交叉就買，死亡交叉就賣！」
「跌破多少點就加碼買，漲太多要快點賣！」
「MACD和KD還有RSI要搭配，訊號吻合時再來做買賣！」
「我不是告訴你這裡要買嗎？你買了沒？」
「都跟你說要下車了，你怎麼還在車上？」
請你想想，你參與投資的「終點」是什麼？這個「終點」夠遠嗎？時間夠久嗎？
如果你想鍛鍊爆發力，那麼你找訓練「折返跑」的老師準沒錯，但你只會在短時間、短距離內把精力耗光。然而我常常看到的是，連許多夢想戰勝「馬拉松」等級目標的人，卻還在做折返跑的工夫。到最後精力耗盡，倒在路上的時候發現自己只稍稍離開了起點！
你的工具，決定你能跑多遠
如果你確定有著「馬拉松」般遠大的投資目標，首先要決定適合的工具。最重要的就是「時間上」是否經得起考驗。大多數投資商品可長可短，像是外匯保證金、期貨、選擇權、股票，前三項最大的風險就在於：依照你的保證金多寡、到期日遠近或留倉天數、帳戶的風險指標數據決定你是否能撐得下去。基本上它們只能算是投機工具。
股票或許像是標準的投資工具，如果你以存股的心態來看它。但這間公司財報你看得懂嗎？有沒有造假？經營者跟你很熟嗎？選總統都會選錯，更別說一間公司的經營者會不會讓你看錯！如果你對以上很有信心而自認為在低點買進，本益比漲得太高要不要賣掉？獲利明明增長為什麼要因為本益比高而賣掉？你心裡是否有著許多OS？
馬拉松，最忌諱的就是你心裡不但有懷疑，而且這個懷疑讓你棄賽了！上述許多商品讓你永遠都在懷疑自己是否正確，一看到局勢不利就棄權，說好聽些是「停損停利」、「換其他投資跑道」，但你在這場賽事失格卻是不爭的事實。
換投資跑道，一樣在折返跑，那有啥用？
遇到上述問題撐不下去的人，通常會換其他投資商品來「試試身手」。但是觀念沒改，一樣碰得滿鼻子灰。我必須把自己慘痛的「外匯保證金」經驗提出來，讓你知道心態有多重要。
幾年前我沉迷台股當沖，所有技術指標都用過，但是當沖講究精準、反應快，還有每天盤後的深度研究。想當然我正在做折返跑，沒多久就元氣大傷跑不下去。後來我在書上看到許多日本人都在做「外匯保證金交易」，心想：「這真是一個可長可短、長期獲利可觀」的商品，於是把幾乎所有積蓄都換成美金來開戶操作。
結果喜愛「當沖」的我，一樣用當沖的態度來做外匯保證金交易。0.01手不夠，開始下0.1手，再來是1手、10手當作賭博來下注，什麼「國際經濟局勢」、「各國央行利率決議」、「各國重要經濟數據」完全拋在腦後。最可怕的是，如果你能在10秒內賺到200美金，這對你來說就是條不歸路。最後我受傷慘重，不得不退出「外匯保證金」交易市場。
英雄比氣長，做個笑看流星的恆星
這一趟的損失不只是金錢而已，我的教學與創作事業也受到影響。曾經一度認為我的工作是我的興趣所在，然而被投機心態佔據了原先想發展的事業。痛定思痛，我決定走一條夠長、夠遠的路，好讓我的專注力放在有興趣的事業上；而投資只是扮演著陪伴我的事業走得安穩的角色。
有沒有什麼投資方法可以做到這一點呢？還真的有。如上所述，你的工具，決定你能跑多遠；而我要加上一句：
你決定想跑多遠，再來挑選工具。
對我而言，最有效的就是「股債平衡法」。理財家醫科部落格的國際理財規劃師蔡秀卿曾在「不論任何年齡，簡單兩步，投資輕鬆起步」這篇文章當中提到這個方法：100減去你的年齡就是股票的比例，例如100-40(歲)=60，所以我的股票佔比為60，債券為40。如果想加上全球房地產，由於房地產風險不小於股票，所以我從股票在分出一部份來投資。因此股票：債券：房地產比例為40:40:20。
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(截圖自morningstar)
至於商品選擇部分，我只選擇「全市場」的ETF，如此才能達到複製全球績效表現的目的。這些商品有波動，在固定周期(一年或是一季)做一次「再平衡」，把超漲的部分賣掉，買入超跌的部分。在週期到來之前，請不要每天關注它的變化，而是好好發展本業、增加本業收入。
去年下半年開始全球股市風風雨雨，而我的資產表現如下：
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(截圖自morningstar)
在最差的十二月當中，對應美國S&P總體回報指數-9.03%的表現，我的部位只下跌了3%多。然而也正因為這個月的「再平衡」，我賣出了超漲的債券部位，買進了超跌的股票與不動產。
就這樣簡單的動作，新的一年開始，我的資產無視於貿易戰與國際政治地緣風險，任性地自我成長了起來。上圖的購買以來績效(Since Purchase)，我壓倒性地贏過單純的股票指數績效。而當你看到股市在這一年內的表現很「忙碌」，最後只稍微離開了「起跑點」0.59%，是否很慶幸自己不是在「折返跑」？如果你要說：
「可是這陣子債市有10%以上的績效，所以你輸了！」
這個超出的部分，已經被我透過「再平衡」得到獲利，而讓我的整體資產得到了成長。重點是，我並未因為債券表現良好而全數出清，而是繼續持有一定部位來參與後段漲勢。誰能精準預測股、債誰起誰落呢？
嵐音社|金成，
生活音樂提案顧問，
任職於嵐音社，
致力於編曲、配樂、音樂與生活寫作，以及生活音樂提案。
數年來涉足美股、選擇權、外匯保證金等國內外投資商品，藉由投資所創造的現金流來發展斜槓生涯，拉出個人收入第二、第三曲線。
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