高配息產品的迷思

 

作者：張佳瑩(理財+1課特約作家)

圖片：Photo by NeONBRAND on Unsplash

 

這些年來，隨著市場利率下降，傳統保單預定利率下降，定存、保單很難滿足累積資產的目的，因此大家需要尋找適合理財工具的需求大增。然而許多國人仍習慣聽人介紹，而非真實了解產品架構，而買進了配息型的投資型保單，甚至很多人以為這就像「定存」一樣，有穩定的現金流入。而忽略了許多隱含的費用、風險，以及產品本身因配息而產生的影響，往往等到進場後看到對帳單，才發現似乎跟想像中的不一樣！

 

前一陣子，有位朋友在聽完講座後帶著煩惱來詢問，不知道他的保單到底該不該續抱，這保單107年4月入場放40萬，到目前帳戶價值約為27萬，單看帳戶價值，損失32.5%。即使將領回的配息8萬（截至109年6月）也計回，仍損失12.5%。我問這位朋友，是抱怎樣的理財期待投入這張保單的，他說：因為聽業務員及朋友說，這保單高配息可以有被動收入，讓他的錢可以自動長錢出來，他想說拿來補貼生活費也不錯，所以就買了。一開始也確實都領得還不錯，一直到今年3月配息下降，因匯率也讓本金虧損不少，他開始擔心會不會繼續虧？後來還也聽到有朋友借款投資，虧損了200萬，更讓他擔心到睡不著。

 

很多人會或陷入「被動式收入」的迷思，覺得理財或是投資能有配息就能有被動式收入，當被動式收入>工作收入時，就可以擁有「財富自由」

收支水庫圖

 

但在追求被動式收入時，卻很容易忽略「風險」的存在，而可能讓這樣的收入模式建構在不穩固的基礎上。常見誤踩的地雷有：

 

1.    高配息影響了本金：

由於國人喜歡有「現金流入」的產品，因此許多機構為了滿足消費者喜好，設計了有配息的產品，且以「固定配息金額」為目標，若在市場狀況不佳時，本金報酬已下跌，再加上需要固定配息，往往會讓本金一去不復返。業界有一句開玩笑的話：你要他的息，他要你的本。雖是開玩笑，卻也是投資人的血淚史啊！

 

2.    未充分了解產品的費用：

投資資本市場（股票、債券）原本就會有配股配息，但若是包裝成保單或是基金，就會多了一些費用，例如：手續費、管理費、危險保費、解約費用….等。常常在進場（投保）時，業務人員未說明清楚，致使客戶也忽略了。

 

3.    匯率風險：

通常配息產品會是外幣收付，常見的是美元，近年為有更佳的配息率，也出現了不少澳幣、南非幣計價的產品。外匯走勢往往難以預測，例如澳幣、南非幣，常見匯率一跌，把報酬率、配息都吃掉了，以這位客戶為例，107年4月時，南非幣匯率大約為1:2.427，目前（109/08）南非幣匯率約1:1.77，跌了37.11%，也難怪對帳單來帳戶價值不佳。

 

消費者在金融市場上，常常是比較弱勢的，因為對金融產品的不熟悉，因此就要看遇到的服務人員是否能夠說明清楚，相關的資訊、標的的內容、費用風險等等。曾聽過老業務告誡新業務：說明得越清楚，客戶越晚買單。雖是一句玩笑話，但也道出由於現在金融業者收入多屬於首年度手續費收入，或佣金收入，客戶若不買單收入就少，彼此之間利益有些衝突之處，使得業者在說明商品時會刻意凸顯商品的優勢，而對於相關的費用、風險「輕輕帶過」！

 

甚至有些人把配息產品當成「年金保險」或「定存」（存本取息），也難怪有為數不少的人甚至願意貸款來投資，以為可以套利，創造更多的現金流。沒想到投入才是奇幻旅程的開始：收到對帳單突然發現怎麼跟想像中的不一樣啊？！這時候去問服務人員該怎麼辦，往往得到的答案是：先放著。

 

巴菲特就曾說過：「在錯誤的道路上，奔跑也沒有用」

 

投資人常常是獲利就出清，卻抱著虧損不放，想著只要不出場就只是帳面虧損。但唯有理性評估做適當的修正，才能把握寶貴的時間，透過長期持有及複利的威力，才能將錯誤規劃造成的損失彌補過來。

 

 

張佳瑩

學歷：國立台北師範學院

經歷：國泰人壽服務十五年

專業證照：國際認證理財規劃顧問(CFP)、台灣理財規劃產業發展促進會(TFPA)理事、保險公司業務主任

專長：個人、家庭財務規劃、風險規劃、退休規劃、信託安排及稅務諮詢