零基礎理財(3) - 不論任何年齡，簡單兩步，投資輕鬆起步

作者: 蔡秀卿 (CFP)


在上一篇«投資前注意三件事，保你一路順風»中，有幾位讀者反應，台灣沒有幾個台積電能如此優異，更沒有幾個投資人能從頭抱到尾，更多的是，例如股價曾上千元俱樂部後又一路滑落到百元以內的宏Ｘ電這樣的地雷型股票。

而之所以借用台積電作為例子，說明投資它歷時23年的報酬率是89.6倍，並非要突顯個股名牌，想表達的是，投資其實並不需要很忙，更不需要不停買進賣出，如果策略正確，只要持續買進並持有，就有機會達到驚人的回報。不斷買賣可以確定增加的是交易成本，並不一定是報酬率，還有可能增加決策犯錯的機會。

所以什麼是最適合一般人的投資方式呢？


就是回歸最簡單的-「股債配置」，法人自營量化交易員Jeff老師針對股債配置的優點說明如下：

1.     簡單，不需要找專家聽新聞，也不需要進行預測

2.     不需要付出額外的金錢給基金經理人，你就是自己最好的資金管理人

3.     透過股債配置，十年後績效會勝過90%的專業基金經理人，15年後成為街坊鄰居口中羨慕的對象

4.     最重要的是，這是股神巴菲特自己將使用的投資策略，隨著時間增長，而你也擁有自己的時間

巴菲特在2013年曾說過，「像在種田一樣投資股票，不要管別人在嘮叨什麼，盡量壓低你的成本。我要補充說明的是，我不是隨便說說而已，我的建議和遺囑上制定的某些指示基本上是一樣的。我給受託人的建議再簡單不過：花10%的現金在短期政府公債，90%在非常低廉的標準普爾500指數基金（我的建議是先鋒基金管理公司）。我相信這種政策長期下來會比大部份雇用高薪經理人的投資人-無論是養老基金、機構或個人-達成更優異的成果。」

所以，透過以下簡單兩個步驟，自製股債配置，就能搞定你的一生投資大小事：

1.    決定股債比例

巴菲特就是以「90%股，10%債」做為他個人投資的比例配置。

Vanguard基金創辦人約翰柏格(John Bogle)在1993年的<<柏格談共同基金>>一書當中提到，對於還處在資產累積階段的投資人，建議採取「股8債2」的配置，對於已經邁入投資階段的投資人，建議採取「股6債4」的配置。

或是在2019重新出版的＜＜約翰柏格投資常識＞＞中有另一個建議，「債券部位比重，應該等同你的年齡，其餘的部份則持有股票」。例如：

30歲年輕人，債3股7。

50歲中年人，債5股5。

60歲老年人，債6股4。

2.    每年一次再平衡

約翰柏格提到關於資產配置決定了之後，維持固定比例是較謹慎的作法(也就是定期重新調整，恢復最初的資產配置)。

舉例說明：30歲上班族有100萬資金，以7:3做股債配置，公債投入30萬，股票投入70萬。到了第一年年底公債漲4%，股票跌15％，那第二年該怎麼調整呢？試說明如下：

第一年年底結算：

公債30%：30萬*(1+4%)=31.2萬

股票70%：70萬*(1-15%)=59.5萬

結算損益後，剩餘資金為31.2萬+59.5萬=90.7萬

再將90.7萬按債3股7比例重新平衡，則第二年配置調整如下：

公債30%：90.7萬*30%=27.21萬

股票70%：90.7萬*70%=63.49萬

此一舉例為市場處於下跌情況，觀察一下股債的變化：

公債：從31.2萬降低為27.21萬

股票：從59.5萬增加為63.49萬。

此一股債之間金額流動的變化，即意謂在下跌市場中，抽出公債保本部位逢低加碼股市。你發現了嗎？小小的再平衡動作，卻有大大的用意與功效。

有了長期股債配置策略，最後再提醒重要的投資心法：

1.     以台灣股市而言，長期約6％～7%的年化報酬率，但金融海嘯一來也可能會遇上50%的虧損，因此要先鍛鍊良好投資肌耐力

2.     要用閒錢，不要借錢或是房屋貸款來槓桿投資，才不會在萬一股市大跌時，只能被迫低價賣出

3.     法人自營量化交易員Jeff老師也提到，股災很可怕，但要遇到50%崩跌機會也不多，以美股ETF代號SPY來看，從1993年以來25年超過50%跌幅只有兩次，有人因此傾家蕩產，但也有人抓住機會而財富自由

在了解了股債配置的比例策略之後，那到底應該買什麼股，又應該配什麼債呢？留待下一篇再分曉。

投資既然那麼深的影響一個人的財富變化，學習正確投資知識也就更加重要。市場上有許多的名師良心教學，造福投資人；但也發現有不少的老師，不但不在乎你是否賺錢，還想盡辦法賺你的錢，投資人不止損失學費，浪費時間，還可能虧掉多年積累的本錢，投資路上的陷阱，你不能不謹慎！

不要找摔筆的老師，不要聽朋友的名牌，不要猜測投資風向，只要安靜守住自己的長期股債配置，耐心迎向未來；多餘的時間拿來充實自己，或是開心過想要的生活，這樣是不是既簡單又美好呢？

註：Jeff老師

經歷：法人自營計量交易員

學歷：交大應用數學研究所

專長：統計分析，模型建置

證照：期貨分析師，證券分析師

教學：計量程式交易課程，輔大EMBA商用統計學講師