化繁為簡的逆思投資 – 破解虧損行為的獲利心法

書名 : 化繁為簡的逆思投資 – 破解虧損行為的獲利心法

作者：陳志彥

出版商：今周刊出版社

出版日期：2018年04月

書摘作者 : 蔣竣植(CFP)

相信大多數的朋友應該都覺得「投資」這件事一點也不簡單，每天充斥著各式各樣的買賣訊息，而投資工具的未來走勢被國際間的大事牽著走，到底該如何簡單投資又能有效獲利？本書能提供讀者ㄧ個追尋已久且較為明確的答案。

認清金融市場本質，避免投資錯誤

長期以來「經濟」是很難有效預測，偏偏專家們喜歡藉由預測經濟來給予投資上的建議，作者歸納出有三個原因導致無法準確預測未來的投資走勢：

1.    沒有因果關係的相關

一個國家的GDP表現看似能與該國的股市呈現正相關，但事實上股市波動不會僅受單一因素的影響，而是眾多因素作用下的綜合結果。因此經濟數據中很難有與股市直接性的因果關係。

2.    不斷變化的經濟

也有人會參考失業率、耐久財訂單、經理人指數等指標來評估股市未來表現，但這些其實都屬於「落後指標」，往往只有在「公告當天」股市會有所反應，作者建議這類的短期因素可以忽略，盡可能降低會影響投資決策的訊息，專注在長期的趨勢上。

3.    經濟資料的雜訊很多

依舊圍繞在經濟指標上，作者舉「消費者信心指數」為例，這指標僅為消費者的「感覺」，而非真正的經濟活動，相關數字僅供參考，無法成為衡量經濟好壞的指標。避免使用單一數據來判斷經濟趨勢，否則容易造成誤判。

投資是門藝術，而非科學！若是藝術，就沒有所謂的標準答案。但並非因此而要你放棄投資，而是透過三個方式來執行這門「藝術」：

1.    專注於投資的過程！

2.    用數據作為判斷依據，而非直覺！

3.    用機率來思考問題，並減少犯錯的機率！

所謂投資專家或是績效好的投資標的，往往是在某一特定時點或區間有好表現，這其中帶有很大運氣的成分，因為據統計，每年的明星操盤人跟與績優標的均不相同。而站在理財的角度，若要投資獲利可是需要長時間累積方能達成，因此，別再做「短期致富」的夢囉！

別過度相信自己的大腦

投資前，總是告訴自己要理性，可能還在心中沙盤推演了一番，甚至可能還設立了「停損、停利點」。投資時，卻由於市場的波動，讓先前的規劃亂了套，從「理性思考」轉變成「直覺反應」，而災難也由此展開。因為靠「直覺」投資存在許多個人因素，可能會因市場訊息而人云亦云，也可能會因過去績效而過度自信，更可能因為虧損幅度過大而投入大筆資金期待能在短期反敗為勝。

另外，情緒也是投資時的決策影響因子。若無法將情緒抽離，將嚴重影響投資結果，而困難的是若要將情緒從投資中抽離，或許只有機器人可以辦得到吧！因此，「投資自律+資產配置」才是有效對抗市場波動的公式！

投資分析是門很有趣的學問，透過過去的數據統計，看似能找出線索以供投資參考，但事實上影響投資的變數太多，許多線索其實並無規律性，反而出現許多例外，而一旦例外多了，就無「規律」可言，也就失去了參考的意義了。

因此「預測走勢」不過是讓投資有個參考的依據，但之所以覺得重要，只是自己能在投資這條路上稍微安心罷了，常聞到：「過去的投資績效並不代表未來。」沒有任何一個人可以準確預測金融市場，過多的財經訊息，只會增加投資決策上的困難度，而任何一則投資訊息，也真的只能「參考」。因為，市場沒人說得準！

正確投資讓你穩穩賺

書中提到有三種人能在股市中獲利，分別是：

1.    堅持永遠持有的人（長期持有）

2.    每秒交易上千筆的人（高頻交易）

3.    有內線訊息的人

而一般民眾能夠做到的是第1點，既然長期持有才有獲利的機會，那短線頻繁的交易就不會是該出現的操作策略，因為短線投資需要耗費大量的時間去追蹤、盯盤，並非一般民眾該有的投資策略，生活上有其他更多重要的事情值得我們去體驗，如休閒、陪伴家人等。嘗試選擇一個適合的標的或投資組合，如巴菲特所言：「用合理價格去投資一家優秀企業。」接著忘掉這筆交易並耐心等待，終將有機會開花結果。

文中也舉了大學校務基金、個人投資、懶人投資組合等實際案例說明，只需一個簡單的投資組合配置，再配合定期檢視並適度調整，長期下來將可獲得不錯的報酬率。問題是明明有簡單獲利的方法，為何大部分的民眾在投資上依舊無法成功？關鍵就在於「簡單」的投資模式真的太枯燥了，失去頻繁交易時的樂趣及刺激，甚至於不願錯失參與當下的熱門投資標的，而結果，相信許多人都能很清楚......

最後，作者建議從「閱讀」吸收廣泛的知識，尤其過去發生過的金融重大事件的歷史，從事件中學習並檢討如何避免再犯，才能有效面對未來的挑戰。

成功的投資 = 分散風險的投資組合 + 定期調整投資組合 + 長時間的投資